El debate sobre la eficacia de los fondos gestionados activamente frente a los fondos indexados pasivos se sustenta en datos recientes del informe S&P Indices Versus Active (SPIVA), que muestra que el 94% de los gestores de fondos activos no lograron superar al S&P 500 en las últimas dos décadas. Este significativo bajo rendimiento plantea dudas sobre el valor de la gestión activa, que típicamente implica mayores tarifas por sus supuestas capacidades superiores de selección de acciones.
Warren Buffett, el renombrado inversor, ha defendido durante mucho tiempo los fondos indexados pasivos para la mayoría de los inversores, argumentando que el beneficio agregado de los fondos indexados de bajo costo supera con creces las posibles ganancias de la gestión activa. El consejo de Buffett es especialmente relevante considerando el impacto acumulativo de las tarifas más altas y la dificultad de superar consistentemente al mercado, algo con lo que incluso los profesionales más hábiles luchan.
La popularidad de los fondos indexados pasivos sigue creciendo, reflejando un cambio en las estrategias de inversión tanto minoristas como institucionales hacia opciones más rentables y transparentes.
Esta tendencia también se ve reforzada por la amplia experiencia de nuestros clientes que, durante los últimos 37 años, han visto consistentemente los beneficios de adoptar soluciones de inversión más simples y de menor costo, particularmente después de vender sus negocios y priorizar la preservación y el crecimiento de su patrimonio.
El tamaño creciente de la industria de fondos gestionados también podría estar afectando negativamente su rendimiento, ya que más fondos compiten por las mismas oportunidades de inversión, reduciendo así las posibilidades de lograr retornos excepcionales. Esta saturación de la industria hace cada vez más difícil que los gestores de fondos descubran acciones infravaloradas que puedan conducir a rendimientos superiores al promedio.
A la luz de estos conocimientos, los inversores individuales podrían considerar un cambio estratégico hacia la inversión pasiva, que no solo reduce costos, sino que también se alinea con la tendencia a largo plazo de los fondos pasivos superando a sus contrapartes gestionadas activamente.
Josep Ma Romances, Presidente y Fundador de Closa Capital
